De un seguidor de HollyMontt…

La idea al escribir este documento es hacerte reflexionar compartiendo algunos consejos para los inversores más novatos. Estos, vienen de mi experiencia y alguna información que durante este tiempo he ido recopilando. 

Mi objetivo es que aproveches mi experiencia, antes de que te inicies en el mundo de las inversiones financieras. Los siguientes consejos no son recetas mágicas, pero sí creo que son los que debes seriamente considerar para no perder dinero antes de empezar a ganarlo.

Esta iniciativa surge, porque me gustaría que no cayeras en los mismos errores que yo. Como muchos, mis elevadas expectativas cuando me inicié en este mundo de las inversiones financieras se fueron frustrando con la práctica.

Quiero agradecer a José Luís Alvarez CEO de HollyMontt la oportunidad de publicar en el blog de HollyMontt y la ayuda que me ha brindado en todo momento para completar este escrito con datos e información adicional.

Mis recomendaciones más importantes desde la experiencia

1. Si quieres invertir por tu cuenta primero fórmate y luego invierte

Hay dos tipos de formación. Una teórica y otra práctica que es la experiencia. Recuerda que la práctica no sirve de nada, si no tienes formación previa. Lo más probable es que construyas una realidad incompleta, parcial y sesgada, fruto sólo de tu experiencia. Lo peor es que llegues a conclusiones totalmente equivocadas por no saber interpretar adecuadamente lo que te vaya sucediendo. En el mundo de las inversiones financieras, ser un autodidacta a partir de la experiencia, no es lo más adecuado.

Piensa que un profesional bien formado, inicia sus estudios ya desde la carrera universitaria con una formación orientada a este campo y tiene amplios y profundos conocimientos en matemáticas, estadística – econometría, análisis financiero – contabilidad, economía (micro y macroeconomía), funcionamiento y comportamiento de los mercados financieros, instrumentos y productos financieros, operatoria, modelos de gestión, finanzas conductuales… y eso está escrito en los libros, en los “papers” académicos y explicado por  Premios Nóbel. Aunque no pretendamos ser profesionales, no podemos banalizar la formación mínima que se necesita.

Una formación reglada por un centro acreditado y de prestigio nos permite que no se nos olvide estudiar alguna área de conocimiento indispensable.

La formación teórica y teniendo claro lo que necesitas saber, la puedes ir adquiriendo en la red con podcasts, videos, webs o realizando cursos específicos on-line gratuitos o de pago. En la red también hay mucha información gratuita y de calidad sobre trading e inversión. Con el tiempo aprenderás a identificar aquello que te aporta valor. 

Por mi experiencia, ten cuidado con los cursos presenciales de fin de semana todo incluido en un hotel/resort de lujo junto a la playa. Yo me sentí estafado.

Tras el confinamiento se produjo a nivel mundial un incremento de las cuentas de trading. Y como consecuencia, también la proliferación de algunos “profesionales” incluso con mucha popularidad, que venden libros o cursos de trading y pretenden enseñar como ganar dinero fácil desde el sofá de tu casa.

La formación práctica la adquieres operando. Al principio en demo o con dinero virtual y luego en real. Te aconsejo que el tiempo en demo sea el necesario para adquirir soltura con el software de la plataforma de inversión, familiarizarte con la operativa de poner distintos tipos de órdenes, stop loss, etc. y por supuesto, sentirte cómodo con la estrategia elegida. Y lo más importante, opera como si estuvieses en real, sin hacerse trampas al solitario.

2. Si quieres empezar a invertir ahora y por tu cuenta

Si quieres empezar ahora, sin formación previa y por tu cuenta, sin asesoramiento financiero (que te lo recomiendo al menos inicialmente), una excelente opción es una cartera bien diversificada (estilos de gestión, tipos de activos y áreas geográficas) de fondos de inversión o ETF’s. Aunque aún no sepas crear una cartera, es la mejor opción para tener una cartera de calidad hasta que no tengas mejor criterio.

Diversifica y evita concentrar tu cartera hacia ciertos sectores que te parezcan más interesantes. Las expectativas es uno de los mayores enemigos de un inversor. 

Es importante tener en cuenta que aun teniendo una cartera diversificada, el riesgo existe. Por ponerte dos ejemplos del riesgo dos carteras bien diversificadas:

1. Una cartera de activos financieros, compuesta solo por activos de Renta Variable  (acciones de empresas) que representen el mercado global. Estadísticamente, en un año, con un 90% de probabilidad, la rentabilidad bruta esperada de esta cartera sería del 6,15%, con un rango de rentabilidades posibles del -11,1% al +22,7%.  

2. Una cartera compuesta por un 50% en acciones de empresas y el otro 50% en bonos (Renta Fija), con un 25% en  bonos de gobiernos y un 25% en bonos de empresas, con el mismo criterio de representación global. En este caso, estadísticamente, en un año, con un 90% de probabilidad, la rentabilidad bruta esperada sería del 4,01%, con un rango de rentabilidades posibles del -4,6% al +12,1%.Market Portfolio Asset Management (marketportfolioam.com)

Más adelante, esa selección de activos, incluido fondos de inversión, podrás hacerlo tú mismo.

3. Para operar necesitas un intermediario financiero. Elige bien

Los intermediarios financieros, brokers, son los que te permiten el acceso a los mercados financieros No todos los brokers son iguales ni gozan de la misma reputación.

En los últimos años ha aumentado muchísimo el número de estos intermediarios financieros en la red. Aparecen con una gran publicidad en las redes facilitando el acceso a los mercados financieros con una amplia oferta de productos. En muchos casos con ganchos comerciales cómo la posibilidad de operar sin comisiones. Estos intermediarios te ofrecen la posibilidad de utilizar el apalancamiento y productos que te permiten tomar posiciones cuando tus expectativas son alcistas o bajistas.  

En algunos casos se ofrecen superindicadores técnicos y sistemas propietarios desarrollados por ellos exclusivamente para sus clientes.

Mi recomendación es que escojas siempre un bróker regulado por un organismo gubernamental regulador del mercado de valores de tu país de origen. Un organismo regulador es una entidad independiente encargada de la supervisión e inspección de los mercados de valores y de la actividad de cuantos intervienen en los mismos. 

Las malas prácticas que se dan en el mercado (manipulación de precios, asimetría en la probabilidad de éxito de las operaciones, control y manipulación de la capacidad de operar de cada uno de sus clientes en función de su tasa de éxito…) vienen por parte del entorno no regulado.

También existen las estafas y estas son otra cosa. Las estafas provienen de plataformas que se crean expresamente para efectuar las estafas y son fáciles de identificar. Estas plataformas prometen rentabilidades demasiado altas en poco tiempo y no son creíbles cuando tienes un mínimo de conocimientos sobre las inversiones en los mercados financieros.

4. Adapta tus expectativas a la realidad

Conociendo qué puedes esperar de los mercados financieros, podrás entender mejor el nivel de riesgo que asumimos cuando se te ofrecen oportunidades de inversión con altas expectativas de rentabilidad y también evitar estafas con promesas de rentabilidades desorbitadas e imposibles. 

El mejor consejo para un inversor es recordar que rentabilidad y riesgo son dos caras de la misma moneda. El riesgo no es siempre visible y evidente pero está siempre presente. En los mercados financieros se cumple siempre que a mayor rentabilidad esperada mayor riesgo. Que te haya salido bien una operación no significa que no hayas soportado un riesgo. Sencillamente has tenido la suerte que no se han dado las circunstancias para que el riesgo se manifieste.

Como vimos anteriormente en los ejemplos de riesgo y rentabilidad esperada de carteras diversificadas a nivel global, con un 90% de probabilidad y a un año, la rentabilidad esperada del mercado global de renta variable, basándonos a al riguroso ejercicio de inferencia estadística realizado por SERFIEX (www.serfiex.com), es del 6,15% anual. El nivel de riesgo asociado lo podemos expresar con el rango de rentabilidades esperadas que va del -11,1% al +22,7%.

Con esto quiero decir que, cualquier rentabilidad esperada por encima de la rentabilidad esperada de la cartera de mercado significa que inevitablemente estamos asumiendo más riesgo, ampliándose los rangos de posibles rentabilidades. Todo esto sin tener en consideración que probablemente, si no tenemos conocimientos suficientes,  construiremos una cartera de inferior calidad que la de mercado, por metodología y por la no diversificación. En el caso que  hagamos trading también ocurrirá lo mismo probablemente por una mala ejecución del trading a través del Market Timming, o por falta de conocimientos y experiencia en la propia ejecución de la operatoria. 

Es importante que tengas en cuenta que estadísticamente en todo el mercado, la media de clientes que utilizan plataformas de trading on-line y que pierden dinero es del orden del 75%-80%. 

Es más, un estudio más profundo sobre la rentabilidad del trading a través del análisis técnico, el“ Technical Analysis Around the World” realizado en 2010, en el que se estudian 5.000 patrones de análisis técnico en mercados financieros de 49 países, muestra que, ninguno de los patrones de análisis técnico logra batir al mercado de forma consistente.

Otro estudio “Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability?” realizado por las universidades de Berkeley, California y Pekín, con una base de datos de cientos de miles de cuentas demostraba que, menos del 2% de los inversores a corto plazo ganaba dinero cada año. Además, ese reducido número de traders que ganaban dinero un año determinado, no forman necesariamente parte de los traders que conseguían no perder dinero el siguiente año. Es decir, que tarde o temprano la práctica totalidad de los inversores a corto plazo acaba perdiendo dinero, aunque pocos lo admitan. https://www.academiadeinversion.com/especular-en-bolsa-a-corto-plazo/

Entre los inversores que se inician, un porcentaje muy alto abandona su ilusión inicial antes de los 6 meses o 1 año porque pierde gran parte o todo su dinero. Y en ocasiones la cifra es tan elevada que incluso se plantean acudir a los tribunales. 

La falta de formación e información (hay que leerse los contratos), las malas prácticas por parte de ciertas plataformas en entornos no regulados, el uso inapropiado del apalancamiento, ciertos tipos de productos, y la operatoria en sí del trading con insuficientes conocimientos, conduce a estos resultados.

Si operas lo mismo que la mayoría de los traders, utilizas los mismos indicadores, las mismas ideas o estrategias, escuchas las mismas noticias, etc, no vas a conseguir resultados a largo plazo mejores que la media de los traders. Y la media de los traders pierde dinero en todos los plazos temporales. Tal y como hemos dicho el trading es para profesionales o inversores avanzados. La formación es indispensable para poder hacer las cosas bien.

Otro punto importante es tener en cuenta las comisiones que te cobra el bróker. No existe servicio gratuito. Si no te cobran comisiones por operar, y que es el reclamo publicitario de moda, existen otro tipo de costes que el bróker te va a cobrar. Lee atentamente los contratos para conocer las condiciones y todos los costes directos e indirectos asociados a tener una cuenta y a operar en el mercado. Si no entiendes algún concepto, busca asesoramiento profesional.

5. Escoge los productos en base a tu nivel de conocimientos, experiencia y nivel de riesgo.

Antes de invertir y después tener un mínimo de conocimientos para tener criterio en la toma de decisiones, es importante que identifiques cuál es tu perfil inversor. Tus inversiones han de estar alineadas con tu perfil inversor. 

Los productos que escojas y su operatoria, por su nivel de riesgo, complejidad en su operatoria y tiempo de dedicación, han de estar también alineados con tu nivel de conocimientos y experiencia.

No es lo mismo invertir en acciones que en criptomonedas. Las acciones se consideran inversiones financieras en cuanto están en un entorno regulado, existen muchísimos datos con lo que se puede hacer inferencia estadística y calcular ratios e indicadores, existe un activo subyacente que son empresas reales, y existe un mercado que provee de liquidez inmediata.

Las criptomonedas no tienen nada de eso. Las criptomonedas se consideran activos de altísimo riesgo,  y su riesgo es difícilmente medible y modelizable. Por esta razón son inversiones de carácter especulativo. No es que sea buena o mala inversión, sencillamente es que estás en un entorno de total incertidumbre, con un riesgo altísimo pero que promete altísimas rentabilidades y también pérdidas.

Otros productos en los que puedes invertir son los CFD´s. Hablar de los CFDs, de su apalancamiento, y de otros productos, como las opciones binarias necesitan de artículos monográficos específicos. En este escrito os voy a dar unos breves apuntes.

Los CFDs son derivados financieros, en el que su precio, se basa en el de un activo subyacente como acciones, Forex (divisas), criptomonedas, índices bursátiles, ETFs, materias primas … Originariamente, los CFD únicamente eran accesibles al inversor institucional y hoy son una herramienta de negociación muy popular entre los pequeños inversores de todo el mundo.

La ganancia o pérdida de un CFD viene dada por la diferencia entre el precio de entrada en la posición y el precio de cierre de la posición. Dependiendo de la posición tomada, se obtiene una ganancia o pérdida dependiendo de si el precio del activo subyacente sube o baja. Los CFDs te permiten, de forma fácil, tomar posiciones tanto en mercados alcistas como bajistas, algo que es más complicado de  con otros instrumentos financieros. 

La problemática puede surgir porque los CFD son instrumentos OTC (Over The Counter), es decir, no cotizan en un mercado organizado y es el propio bróker quien hace de contraparte poniendo el precio. Esto implica que las operaciones abiertas son en realidad contratos con el bróker, en lugar de la adquisición de un activo. Por esta razón, nunca inviertas en CFDs en un Broker  no regulado. Tampoco si no entiendes perfectamente cómo funcionan y su operatoria. 

La problemática del CFD en un entorno regulado, no es el CFD en sí, sino que generalmente se ofrece el apalancamiento y existe una especial tentación a utilizar ese apalancamiento.

El apalancamiento es un instrumento que debes considerar antes de utilizarlo, tanto en CFDs como para cualquier tipo de activo y operatoria. El apalancamiento es simétrico, amplia tus ganancias pero también tus pérdidas y en la misma proporción. Teniendo en cuenta lo difícil que es hacer Market Timming, acertar las expectativas y el efecto multiplicador del riesgo que produce el apalancamiento, es un instrumento para inversores con conocimientos y experiencia suficiente.

Otros productos, que no estando autorizados para no profesionales en países con regulaciones que velan por los intereses y derechos de los inversores particulares, continúan estando abiertamente disponibles en plataformas no reguladas. Nos referimos a las opciones binarias que lejos de ser un producto de inversión, es como si apostaras en una casa de apuestas, con manipulación de precios, asimetría en las probabilidades, y manipulación de las cuentas de clientes para expulsar a aquellos que están teniendo un éxito no deseado para el bróker. Un producto que es absolutamente no recomendado bajo ninguna circunstancia.

6. Diferentes tipos de operatoria

Voy a darte muy resumidamente los diferentes tipos de operatoria en los mercados financieros. 

1. Trading intradía

También conocido como daytrading, es una operatoria intensa que requiere conocimientos, mucha experiencia y unas capacidades especiales (gran dedicación, máxima concentración y control emocional). Se abren y cierran compras o ventas de tal forma que al terminar la sesión, no se deja ninguna operación abierta por la noche. 

Las operaciones pueden durar minutos u horas. Hay una versión más intensa, el scalping, donde el abanico va de pocos minutos a segundos.

Este estilo de trading no es recomendable para un inversor que no sea profesional y nunca para un inversor que se inicia. 

Actualmente, el HFT (High-Frequency Trading) que utiliza algoritmos complejos en el que se ejecutan grandes cantidades de órdenes en segundos, deja muy poco espacio para arbitrar el mercado en el intradía y menos con un análisis técnico básico.

2. Swing trading

La forma más fácil de acercarse al trading. Requiere un tiempo de dedicación moderado, entre 5-10 h/semana. A nivel psicológico no es tan exigente y permite ganar experiencia con los gráficos y entender los mercados. Podemos gestionar mejor el riesgo de la operación y controlar nuestras emociones porque desaparece una variable que es la urgencia

También aquí hay una distinción entre operativas:

 – Corto plazo: operaciones que van de varios días a varias semanas.

 – Medio plazo: operaciones que van de varias semanas a varios meses.

3. Position trading

Este es el trading de largo plazo y podemos tener operaciones abiertas desde varios meses a varios años. Esta operativa requiere de cierta gestión como la de ejecutar las alarmas de máximo de pérdidas de la cartera “Stop Loss” por si es necesario salir del mercado cuando se supera ciertos umbrales predefinidos de pérdidas.

Es preferible no utilizar CFDs (por sus elevados costes) y acudir a los productos tradicionales como acciones, fondos de inversión o ETFs.

Este tipo de trading a largo plazo no tiene sentido, pues es absurdo realizar este tipo de gestión que implica tener finalmente un agregado títulos frente a la construcción de una verdadera cartera.

En realidad y para inversores profesionales que crean en el trading y el análisis técnico, ninguna de las operativas descritas debería ser excluyente de las demás. En los precios de los activos a operar estos profesionales siempre encuentran tendencias primarias, secundarias y terciarias. Ellos tratan de aprovechar, con conocimiento y método, cada una de las fases. 

“Invertir no es tan difícil como algunos te quieren hacer creer pero tampoco tan fácil como piensas”

• Un seguidor de HollyMontt